Seit dem Platzen der japanischen Blasenökonomie im Dezember 1989 befindet sich Japan in einer langanhaltenden Rezession. Gunther Schnabl analysiert die Auswirkungen der geldpolitischen Krisentherapie auf die japanischen Banken mit Fokus auf die kleinen und mittleren Regionalbanken. Nicht nur der Verfall der Vermögenspreise nach Platzen der japanischen Blasenökonomie, sondern auch die geldpolitische Krisentherapie selbst haben den Banken geschadet.
Karl-Friedrich Israel and Gunther Schnabl develop alternative measures of inflation and real income.
Wieso eine globale Steuerreform teuer werden könnte
Die US-Regierung drängt auf eine Steuerreform – ein Projekt, das Bundesfinanzminister Olaf Scholz schon lange verfolgt. Ökonomen fürchten, dass ein solches Vorhaben für Unternehmen und Verbraucher teuer werden könnte. Zudem droht ein Veto kleinerer Staaten, so Adrian Arab....
Nichts ist so permanent wie ein temporärer Staatseingriff
Der amerikanische Wirtschaftshistoriker Robert Higgs warnte eingehend vor dem Ratchet-Effekt des Staatsinterventionismus. Auf Deutsch könnte man ihn auch den „Sperrklinkeneffekt“ nennen. Ein Zahnrad mit Sperrklinke lässt sich leicht in eine Richtung drehen, aber nach dem Einrasten der Klinke gibt es kein Zurück. So ähnlich ist es mit Staatseingriffen auch, mahnt Karl-Friedrich Israel....
Reasons for the Demise of Interest: Savings Glut and Secular Stagnation or Central Bank Policy?
In their article in the Quarterly Journal of Austrian Economics, Gunther Schnabl and Thomas Mayer show that the ECB’s hypothesis that the natural interest rate is below zero is far from being warranted....
„Vorsicht vor der Stagflation“
Was passiert, wenn der Aufschwung schwächer ausfällt als erhofft und die Inflation trotzdem steigt? Gunther Schnabl warnt im Interview mit Tina Zeinlinger von der WirtschaftsWoche vor einer toxischen Kombination wie in den Siebzigerjahren....
Das Geheimnis hinter den Exportüberschüssen von Japan und Deutschland
Der weltweite Einbruch des Handels im Verlauf der Corona-Krise hat auch die großen Exportnationen Japan und Deutschland getroffen. Dennoch weisen beide Länder für das Jahr 2020 weiterhin hohe Leistungsbilanzüberschüsse auf. Das liegt nicht zuletzt daran, dass diese von Kapitalexporten finanziert werden, so Taiki Murai und Gunther Schnabl....
Unterwerfung: Staatsfinanzierung durch Zentralbanken
Im Pandemiejahr 2020 versuchten die Regierungen mit expansiver Fiskal- und Geldpolitik den wirtschaftlichen Schäden der von ihnen auferlegten Lockdowns zu begegnen. Während das Schwergewicht der Maßnahmen zunehmend auf der Fiskalpolitik liegt, obliegt es den Zentralbanken, diese Maßnahmen durch Geldschöpfung zu finanzieren, so Pablo Duarte und Thomas Mayer....
