Die Niedrigzinspolitik der EZB hat in vielen Ländern des Euroraums zu einem starken Anstieg der Wohnimmobilienpreise beigetragen. In der jüngsten Strategieüberprüfung der EZB wurde die Integration von selbstgenutztem Wohneigentum in den Harmonisierte Verbraucherpreisindex auf der Grundlage eines neuen Index in Aussicht gestellt. Laut Alexander Herborn und Gunther Schnabl dürfte jedoch auch in Zukunft die offiziell gemessene Verbraucherpreisinflation verzerrt sein. Das könnte dazu beitragen, dass die Vermögensungleichheit im Euroraum weiter steigt und die Risiken für die Finanzstabilität zunehmen.
Rising public debt everywhere has raised the question of how to reduce debt again in the future. Thomas Mayer and Gunther Schnabl approach the issue from an historical perspective, based on case studies of prominent approaches to debt reduction, including Italy after World War I and the German hyperinflation.
Seit dem Platzen der japanischen Blasenökonomie im Dezember 1989 befindet sich Japan in einer langanhaltenden Rezession. Gunther Schnabl analysiert die Auswirkungen der geldpolitischen Krisentherapie auf die japanischen Banken mit Fokus auf die kleinen und mittleren Regionalbanken. Nicht nur der Verfall der Vermögenspreise nach Platzen der japanischen Blasenökonomie, sondern auch die geldpolitische Krisentherapie selbst haben den…
Angriff auf die Kryptowährungen
Fabio Panetta von der EZB kündigt den digitalen Euro als Schutz für die monetäre Souveränität der Eurozone an. Christian Siedenbiedel fragt sich, ob das digitale Zentralbankgeld den Kryptos den Stecker ziehen wird....
Panetta heizt Debatte über EZB-Anleihekäufe an
EZB-Direktor Fabio Panetta möchte einige der neuen geldpolitischen Kriseninstrumente über die Coronakrise hinaus beibehalten, damit die Notenbank weiter gezielt Anleihen bestimmter Euro-Länder kaufen kann, so Stefan Reccius....
Macroeconomic Policy Making and Current Account Imbalances in the Euro Area
Gunther Schnabl and Taiki Murai analyse the role of fiscal and monetary policy for the development of the current account imbalances in the euro area, including the most recent developments during the coronavirus crisis. Since the European financial and debt crisis, public financing mechanisms and the unconventional monetary of the ECB have contributed to...
Kann eine europäische Schuldenunion noch verhindert werden?
Bald werden die ersten Tranchen des EU-Aufbaufonds ausgezahlt. Die Gelder sollen in Elektromobilität und Digitalisierung fließen. Dabei stellt Andreas Freytag die Frage, ob das Geld wirklich ökologisch nachhaltig angelegt ist....
„Vorübergehender Anstieg“? Die Inflationsgefahr ist größer, als die EZB zugibt
Ob sich die in Deutschland gestiegene Inflation verstetigt, ist bisher unklar. Doch die Gefahr ist laut Gunther Schnabl groß, weil Lohn-Preis-Spiralen entstehen könnten....
Central Banks See No Way out of the Low Interest Rate Trap
Even as the world economy recovers, central bankers around the world have signaled that interest rates will be kept low for a long time to come. Thomas Mayer and Gunther Schnabl examine the reasons....