Die Niedrigzinspolitik der EZB hat in vielen Ländern des Euroraums zu einem starken Anstieg der Wohnimmobilienpreise beigetragen. In der jüngsten Strategieüberprüfung der EZB wurde die Integration von selbstgenutztem Wohneigentum in den Harmonisierte Verbraucherpreisindex auf der Grundlage eines neuen Index in Aussicht gestellt. Laut Alexander Herborn und Gunther Schnabl dürfte jedoch auch in Zukunft die offiziell gemessene Verbraucherpreisinflation verzerrt sein. Das könnte dazu beitragen, dass die Vermögensungleichheit im Euroraum weiter steigt und die Risiken für die Finanzstabilität zunehmen.
Rising public debt everywhere has raised the question of how to reduce debt again in the future. Thomas Mayer and Gunther Schnabl approach the issue from an historical perspective, based on case studies of prominent approaches to debt reduction, including Italy after World War I and the German hyperinflation.
Seit dem Platzen der japanischen Blasenökonomie im Dezember 1989 befindet sich Japan in einer langanhaltenden Rezession. Gunther Schnabl analysiert die Auswirkungen der geldpolitischen Krisentherapie auf die japanischen Banken mit Fokus auf die kleinen und mittleren Regionalbanken. Nicht nur der Verfall der Vermögenspreise nach Platzen der japanischen Blasenökonomie, sondern auch die geldpolitische Krisentherapie selbst haben den…
Haben Zentralbanken noch Kontrolle über die Geldpolitik?
Durch umfangreiche Rettungspakete in der Coronakrise mussten sich Staaten hoch verschulden. Finanziert haben das die Zentralbanken. Ob es ihnen aber gelingt die dadurch drohende Inflation zu bekämpfen, ist laut Andreas Freytag fraglich....
Wer stoppt die Inflation?
Nach dem Coronaschock steigt die Nachfrage, zudem treibt staatliche Regulierung die Preise. Die Zentralbanken aber pumpen ungebremst weiter – und keiner weiß, wie sie das Geld wieder reinholen wollen, so Malte Fischer und Koautoren....
„Je länger die Niedrigzinspolitik anhält, desto größer sind die Wohlstandsverluste“
In diesem Interview erläutert Gunther Schnabl, warum die Niedrigzinspolitik so schädlich für den Wohlstand ist und was die Folgen für die EU sind, wenn die Europäische Zentralbank die Niedrigzinspolitik nicht verlässt....
Boom oder Bust – Ein Blick in die Zeit nach der Pandemie
Wie geht es nach der Coronapandemie weiter? Gunther Schnabl erläutert in diesem Interview, dass es zwar einen Schritt zurück in die Normalität geben wird, die ökonomischen Rahmenbedingungen aber bereits vor der Coronakrise kritisch waren. In Zukunft wird mit noch größeren Eingriffen durch die Geld- und Finanzpolitik zu rechnen sein....
Argentina’s Creative Approaches to Debt Write Offs
As growing debt levels in the industrialized countries seem to restrict new debt-financed expenditure programs, a discussion concerning dept write-offs has started. Argentina is an interesting case study, as shown by Gunther Schnabl and Nils Sonnenberg....
Der Geist von Arthur Burns
Die Siebzigerjahre bergen viele Lektionen, die ein Schlaglicht auf die heutige leichtfertige Verleugnung der Inflationsgefahr werfen. Ein Kommentar von Stephen Roach....