Die Niedrigzinspolitik der EZB hat in vielen Ländern des Euroraums zu einem starken Anstieg der Wohnimmobilienpreise beigetragen. In der jüngsten Strategieüberprüfung der EZB wurde die Integration von selbstgenutztem Wohneigentum in den Harmonisierte Verbraucherpreisindex auf der Grundlage eines neuen Index in Aussicht gestellt. Laut Alexander Herborn und Gunther Schnabl dürfte jedoch auch in Zukunft die offiziell gemessene Verbraucherpreisinflation verzerrt sein. Das könnte dazu beitragen, dass die Vermögensungleichheit im Euroraum weiter steigt und die Risiken für die Finanzstabilität zunehmen.
Rising public debt everywhere has raised the question of how to reduce debt again in the future. Thomas Mayer and Gunther Schnabl approach the issue from an historical perspective, based on case studies of prominent approaches to debt reduction, including Italy after World War I and the German hyperinflation.
Seit dem Platzen der japanischen Blasenökonomie im Dezember 1989 befindet sich Japan in einer langanhaltenden Rezession. Gunther Schnabl analysiert die Auswirkungen der geldpolitischen Krisentherapie auf die japanischen Banken mit Fokus auf die kleinen und mittleren Regionalbanken. Nicht nur der Verfall der Vermögenspreise nach Platzen der japanischen Blasenökonomie, sondern auch die geldpolitische Krisentherapie selbst haben den…
„Vor allem Kapitalflucht treibt den Target-Saldo“
Die EZB unterstützt mit ihrer Geldpolitik Kapitalflucht nach Deutschland, sagt Frank Westermann, VWL-Professor in Osnabrück. Das ist nicht ohne Risiken. Ein Beitrag von Gerald Braunberger und Christian Siedenbiedel in der FAZ....
The impact of (un)conventional expansionary monetary policy on income inequality – lessons from Japan
The paper of Karl-Friedrich Israel and Sophia Latsos has been published in Applied Economics. This paper analyzes the impact of conventional and unconventional monetary policy on income inequality in Japan, using hitherto unexplored data from the Japan Household Panel Survey....
EZB: Auf der TLTRO-Kredit-Welle in die Zombifizierung
Gunther Schnabl und Nils Sonnenberg zu den längefristigen Refinanzierungsgeschäften der EZB. Die Europäische Währungsunion bewege sich auf eine zunehmend weiche Budgetrestriktion für eine wachsende Anzahl von Unternehmen zu. Die Wachstumseffekte der (T)LTRO-Welle dürften deshalb auf die lange Frist negativ sein, meinen Schnabl und Sonnenberg....
KompetenzCentrum für Volkswirtschaftslehre untersucht die Wirksamkeit der Geldpolitik der Europäischen Zentralbank
In einer empirischen Analyse untersucht Prof. Dr. Richard Reichel die Wirkungen der Null- und Negativzinspolitik der EZB auf Kreditvergabe, Investitionen, Wachstum und Inflation....
„Die EZB ist auf die schiefe Bahn geraten“
Der frühere EZB-Chefvolkswirt Jürgen Stark spricht im Interview mit Dennis Kremer in der FAZ über die Anleihekäufe der Notenbank, das strittige Urteil des Verfassungsgerichts und neue Konflikte im Euroraum....
„Es gibt Grund zur Annahme, dass die offiziellen Inflationszahlen zu niedrig sind“
Karl-Friedrich Israel im Interview zum Thema „Inflation“. Es gibt gute Gründe dafür, eine Verzerrung in der amtlichen Statistik zu vermuten, so Israel....