Die Niedrigzinspolitik der EZB hat in vielen Ländern des Euroraums zu einem starken Anstieg der Wohnimmobilienpreise beigetragen. In der jüngsten Strategieüberprüfung der EZB wurde die Integration von selbstgenutztem Wohneigentum in den Harmonisierte Verbraucherpreisindex auf der Grundlage eines neuen Index in Aussicht gestellt. Laut Alexander Herborn und Gunther Schnabl dürfte jedoch auch in Zukunft die offiziell gemessene Verbraucherpreisinflation verzerrt sein. Das könnte dazu beitragen, dass die Vermögensungleichheit im Euroraum weiter steigt und die Risiken für die Finanzstabilität zunehmen.
Rising public debt everywhere has raised the question of how to reduce debt again in the future. Thomas Mayer and Gunther Schnabl approach the issue from an historical perspective, based on case studies of prominent approaches to debt reduction, including Italy after World War I and the German hyperinflation.
Seit dem Platzen der japanischen Blasenökonomie im Dezember 1989 befindet sich Japan in einer langanhaltenden Rezession. Gunther Schnabl analysiert die Auswirkungen der geldpolitischen Krisentherapie auf die japanischen Banken mit Fokus auf die kleinen und mittleren Regionalbanken. Nicht nur der Verfall der Vermögenspreise nach Platzen der japanischen Blasenökonomie, sondern auch die geldpolitische Krisentherapie selbst haben den…
WEBINAR: Stagnation und wachsende Ungleichheit im Zeichen der Corona-Krise
Ein Vortrag von Prof. Dr. Gunther Schnabl beim Austrian Institute über die möglichen unbeabsichtigten Folgen der immensen Ausgabenprogramme und Kreditgarantien, mit denen Regierungen die Corona-Krise überwinden wollen. Anschließend Diskussion mit Franz Schellhorn, Direktor der Wiener Denkfabrik Agenda Austria. Die Veranstaltung findet am 12. Mai online statt (Anmeldung)....
ECB Data Show Eurozone Banks Had Weak Profits Before Coronavirus
Hit by slowing economic growth and falling interest rates, the eurozone banking system entered the coronavirus crisis in a weakened state, says Martin Arnold in the Financial Times. According to Arnold, the least profitable banks by country were in Germany....
Die Rettung der Unternehmen in der Corona-Krise beschleunigt den Weg in die Staatswirtschaft
Gunther Schnabl erläutert, wie die Rettung der Unternehmen in der Corona-Krise den Weg in die Staatswirtschaft beschleunigt. Einschränkungen, wie wir sie aus den ehemaligen sozialistischen Planwirtschaften kennen, seien die Folge....
„Schritt in Richtung gemeinsame Schulden“
Gunther Schnabl erläutert im Tagesschau-Interview die geplanten Corona-Hilfen der EU. Er zweifelt an der Nachhaltigkeit Zentralbank-finanzierter Rettungspakete und meint, diese könnten die Vorstufe für noch größere Turbulenzen und Konflikte sein....
Hilft Gelddrucken gegen das Virus?
Dennis Kremer und Marcus Theurer über die Bewältigung der Corona-Kosten und das milliardenschwere Anleihenkaufprogramm der EZB. Tatsächlich würden die Corona-Lasten schon jetzt über gewachsene finanzielle Risiken in der Bilanz der EZB „vergemeinschaftet“....
Monetary Policy, Financial Regulation and Financial Stability: A Comparison between the Fed and the ECB
In their paper, Gunther Schnabl and Nils Sonnenberg analyse in light of Austrian and Keynesian economic theory the impact of conventional and unconventional monetary policies as therapies for financial crises. Whereas the Fed focused on the stabilization of the banking sector, the loose monetary policy had a destabilizing impact on the financial sector in...