Die Niedrigzinspolitik der EZB hat in vielen Ländern des Euroraums zu einem starken Anstieg der Wohnimmobilienpreise beigetragen. In der jüngsten Strategieüberprüfung der EZB wurde die Integration von selbstgenutztem Wohneigentum in den Harmonisierte Verbraucherpreisindex auf der Grundlage eines neuen Index in Aussicht gestellt. Laut Alexander Herborn und Gunther Schnabl dürfte jedoch auch in Zukunft die offiziell gemessene Verbraucherpreisinflation verzerrt sein. Das könnte dazu beitragen, dass die Vermögensungleichheit im Euroraum weiter steigt und die Risiken für die Finanzstabilität zunehmen.
Rising public debt everywhere has raised the question of how to reduce debt again in the future. Thomas Mayer and Gunther Schnabl approach the issue from an historical perspective, based on case studies of prominent approaches to debt reduction, including Italy after World War I and the German hyperinflation.
Seit dem Platzen der japanischen Blasenökonomie im Dezember 1989 befindet sich Japan in einer langanhaltenden Rezession. Gunther Schnabl analysiert die Auswirkungen der geldpolitischen Krisentherapie auf die japanischen Banken mit Fokus auf die kleinen und mittleren Regionalbanken. Nicht nur der Verfall der Vermögenspreise nach Platzen der japanischen Blasenökonomie, sondern auch die geldpolitische Krisentherapie selbst haben den…
Niedrigzinspolitik und Sparkultur in Japan: Implikationen für die Wirtschaftspolitik
Gunther Schnabl und Tim Sepp untersuchen die Veränderung der Sparkultur in Japan während mehr als 30 Jahren Niedrig-, Null- und Negativzinspolitik. Sie zeigen, wie durch die anhaltend lockere Geldpolitik der Bank von Japan die Sparkultur in Japan grundlegend zu einer sehr niedrigen Haushaltssparquote verändert wurde und so die Wachstumskräfte des Landes anhaltend geschwächt wurden....
Schwellenländer und die Fed: Was wird beim nächsten „Tapern“ wichtig?
Die jüngsten Ankündigungen und Spekulationen über erste Schritte der US-Federal Reserve zur Normalisierung ihrer sehr expansiven Geldpolitik haben Investoren in Entwicklungs- und Schwellenländer an das „Taper-Tantrum“ von 2013 erinnert. Der damalige Fed-Präsident Ben Bernanke hat mit einer Andeutung, die Geschwindigkeit der Anleihenkäufe der FED reduzieren zu wollen, steigende Renditen in den USA und Kapitalabflüsse...
Berlin sollte nach der Bundesbank nicht auch noch das Verfassungsgericht auf dem Altar der europäischen Integration opfern
Die immer umfassendere europäische Integration hat einen Preis: Die Entmachtung nationaler Ikonen. Die in der Bevölkerung beliebte Bundesbank wurde in der EZB marginalisiert. Das gleiche Schicksal droht nun dem Bundesverfassungsgericht. Um das zu verhindern, sollte laut Michael Rasch (NZZ) Berlin Karlsruhe dringend den Rücken stärken....
Hohe Inflation? Kein Problem, wenn man ein Rohstoffhändler ist und Geld selber druckt
Simbabwe leidet schon seit langem unter einer galoppierenden Inflation. In den 2000er Jahren machte das Agrarunternehmen Cargill einen «Mordsgewinn», indem es eine Parallelwährung anbot, beschreibt Gerald Hosp....
Are Free Market Fiduciary Media Possible? On the Nature of Money, Banking, and Money Production in the Free Market Order
Recent debates in monetary theory have centered on so-called free banking and the role of banks in providing money in the form of fiduciary media in a pure market economy. Kristoffer Hansen examines how and to what extent fiduciary media can emerge in a pure market economy....
Müssen wir Angst vor der Inflation haben?
Der Internationale Währungsfond prognostiziert eine wachsende Inflationsrate. Was das für Folgen hat und welche Möglichkeiten Sparerinnen und Sparer jetzt haben, erklärt Gunther Schnabl im Podcast von Detektor.fm. ...