Die Niedrigzinspolitik der EZB hat in vielen Ländern des Euroraums zu einem starken Anstieg der Wohnimmobilienpreise beigetragen. In der jüngsten Strategieüberprüfung der EZB wurde die Integration von selbstgenutztem Wohneigentum in den Harmonisierte Verbraucherpreisindex auf der Grundlage eines neuen Index in Aussicht gestellt. Laut Alexander Herborn und Gunther Schnabl dürfte jedoch auch in Zukunft die offiziell gemessene Verbraucherpreisinflation verzerrt sein. Das könnte dazu beitragen, dass die Vermögensungleichheit im Euroraum weiter steigt und die Risiken für die Finanzstabilität zunehmen.
Rising public debt everywhere has raised the question of how to reduce debt again in the future. Thomas Mayer and Gunther Schnabl approach the issue from an historical perspective, based on case studies of prominent approaches to debt reduction, including Italy after World War I and the German hyperinflation.
Strong euro shows limits of ECB’s power in tackling deflation
Tommy Stubbington explains why more aggressive easing may not have much impact on lifting inflation to bank’s 2% target....
Was Europa von Japans Zombiewirtschaft lernen kann
In Japan zeigen sich so deutlich wie nirgends sonst die lähmenden Wirkungen einer Geld- und Regulierungspolitik, die mit aller Macht Bereinigungsprozesse zu unterbinden sucht. Es kann Europa nicht schaden, einen Blick nach Japan zu werfen bevor die Zombies auch bei uns überhand nehmen, meinen Gunther Schnabl und Taiki Murai. Der Beitrag ist zu lesen...
Lockdown 1 vs Lockdown 2: Was kommt auf die Realwirtschaft zu?
Pablo Duarte vergleicht den ersten mit dem zweiten Lockdown. Laut seiner Analyse könnte Deutschland mit einer Stagnation des realen BIP rechnen. Der Einfluss auf die Finanzmärkte sei ungewiss, da diese von der Erwartung neuer Liquiditätsfluten der Zentralbanken profitieren....
The Rich Are Minting Money in the Pandemic Like Never Before
Americans have become, by some measures, richer during the pandemic than ever before. But the Federal Reserve’s unprecedented emergency measures have dire social and political consequences with income inequality already near the highest in at least half a century, says Davide Scigliuzzo....
Was treibt die Hauspreise?
Ungeachtet der schweren Wirtschaftskrise, die die COVID-19-Pandemie ausgelöst hat, geht der Aufschwung am Immobilienmarkt in Deutschland weiter. In einigen Großstädten zeichnen sich spekulative Übertreibungen ab. Was dafür verantwortlich ist und welche Lösungen es geben könnte ist Thema des DIW-OECD Webinar mit Volker Ziemann & Alexandra Effenberger. In der Diskussion erläutert Gunther Schnabl, weshalb er als...
Inflation in weiter Ferne?
Die EZB hat die Krisenprogramme jetzt noch einmal ausgeweitet und verlängert. Das Ziel ist, die Preisstabilität mittelfristig zu gewährleisten. Doch die Maßnahmen gefährden ihre Unabhängigkeit, so Dirk Meyer und Arne Hansen in einem Gastbeitrag in der FAZ....
