Die EZB hat die Krisenprogramme jetzt noch einmal ausgeweitet und verlängert. Das Ziel ist, die Preisstabilität mittelfristig zu gewährleisten. Doch die Maßnahmen gefährden ihre Unabhängigkeit, so Dirk Meyer und Arne Hansen in einem Gastbeitrag in der FAZ....
Monat: Dezember 2020
Wann und wie zeigt die expansive Geldpolitik Wirkung?
Nicht unbegründet warnen Berichte und Analysen vor der Inflation in der EWU in den nächsten drei Jahren. Ein Auslöser könnte der aufgebaute Geldüberhang sein, meint Andreas Freytag....
The Japanese Banks in the Lasting Low-, Zero- and Negative-Interest Rate Environment
The bursting of the Japanese bubble economy in the early 1990s put the stage for a lasting low- zero-, and negative-interest rate environment, which fundamentally changed the business environment for the Japanese commercial banks. In their working paper, Gunther Schnabl and Taiki Murai say that with the capital allocation function of banks being undermined,...
Junge Arbeitnehmer werden «faktisch vom Immobilienmarkt ausgesperrt»
Die Tiefzinspolitik der Zentralbanken befeuert die Immobilienpreise. Das schafft Gewinner, erschwert aber den sozialen Aufstieg von jüngeren Generationen und Arbeitnehmern aus tieferen Einkommensschichten, meint Gunther Schnabl....
Inflationssteuer: Was vom Arbeitslohn bleibt
Seit Einführung des Euros hat die offiziell gemessene Preisinflation innerhalb Deutschlands keine großen Sprünge gemacht. Allerdings weise die offizielle Preisinflationsmessung Lücken auf, so Karl-Friedrich Israel....
Central Bank Digital Currencies and the War on (Physical) Cash
Kristoffer Mousten Hansen on the plans for implementing central bank digital currencies. In his opinion, replacing physical cash with a CBDC would only strengthen the undesirable qualities of fiat money and further hamper a free market in money and financial services, increasing the demand for alternatives to government money, such as gold and bitcoin....
Die Bundesbank warnt vor „Zombie-Unternehmen“
Die Einschränkungen wegen der Corona-Pandemie dürften die Wirtschaft im Schlussquartal noch einmal hart treffen. Die Bundesbank sieht Gefahren in falsch verstandener Hilfe, so ein Artikel in der FAZ....
Geldpolitik braucht Grenzen
Die EZB ist in der Krise an ihre Grenzen gegangen. Auch haben die Gefahren einer unheilvollen Abhängigkeit von der Finanzpolitik und den Finanzmärkten zugenommen. Der Unabhängigkeit und dem Handlungsspielraum der EZB wäre eine Geldpolitik dienlich, die sich Grenzen zu setzen weiß, meint Gerald Braunberger....
Wie gefühlte und gemessene Inflation näher zusammenrücken könnten
Gunther Schnabl warnt in einem Artikel im Handelsblatt vor der „Illusion einer niedrigen Inflation“ im Euro-Raum. Zu dieser Illusion tragen nach seiner Überzeugung zum einen die nicht berücksichtigten Wohnimmobilien bei, aber auch Qualitätsanpassungen, die Statistiker vornehmen....
Zentralbankfinanzierte Staatsausgaben kosten nichts?
Die Europäische Zentralbank flankiert die staatlichen Hilfen mit immensen Ankäufen von Staats- und Unternehmensanleihen sowie subventionierten Krediten an Banken und Unternehmen. Gunther Schnabl beschreibt am Beispiel Japans, welche negativen Folgen eine solche Geldpolitik aus seiner Sicht hat....